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Préparer un entretien : Private Equity Analyst Intern
Recrutement historique. Cette synthèse ne constitue pas une offre d’emploi actuellement ouverte.
Fondateurs Avanttoi — Synthèse éditoriale
Sommaire
Fondateurs Avanttoi — Synthèse éditoriale
Synthèse originale de faits rapportés dans un témoignage de candidat, non authentifié par Avanttoi. Les conseils et exercices sont créés par Avanttoi. Cette expérience n’a pas été vécue par les fondateurs et ne décrit pas nécessairement le recrutement actuel de l’entreprise.
Private Equity Analyst Intern — Paris, France
Période des entretiens · juillet 2023
- Deux tours avec Associate et Investment Manager sont rapportés.
- Le contenu associe valorisation, LBO, comptabilité, motivation et discussion de transactions précédentes.
Publication du témoignage : 17 novembre 2023. Le lien de provenance est conservé dans le dossier éditorial privé.
Questions et thèmes réellement rapportés
Les citations conservent la formulation publiée par le candidat. Les thèmes décrivent le sujet documenté lorsque l’énoncé complet n’est pas disponible. Les corrigés d’entraînement figurent dans la partie Avanttoi.
Sensibilité d’un DCF au WACC
Partie technique · tour exact non précisé
What is the impact of WACC evolution on DCF value?Formulation publiée par le candidat ; le corrigé et le barème du recruteur ne sont pas fournis.
Expérience de transaction
Entretien · tour exact non précisé
Une explication détaillée des opérations antérieures est mentionnée, sans identité de client ni données de transaction.
Ce que vous pouvez travailler
Dessinez une courbe de valeur en fonction du taux d’actualisation avant de calculer. À flux futurs positifs inchangés, une hausse du WACC réduit leur valeur actuelle ; la formule de valeur terminale exige aussi de discuter l’écart entre WACC et croissance. Présentez les hypothèses qui rendent cette conclusion valable. Dans votre récit de transaction, démontrez votre contribution sans divulguer de données client.
Entraînez-vous sur des cas originaux
Ces scénarios pédagogiques et leurs corrigés ne sont pas des questions posées par Perwyn.
Tester la sensibilité d’une valeur actualisée
Exercice original Avanttoi. Une activité verse un flux disponible de 100 l’an prochain, puis croît de 2 % par an à l’infini. Comparez la valeur avec un WACC de 10 % puis de 12 %. Toutes les hypothèses sont fictives et les flux positifs.
Voir le corrigé et les critères
Corrigé pédagogique
Dans ce modèle perpétuel simplifié, V = FCF₁ / (WACC − g). La valeur est 100 / 0,08 = 1 250 puis 100 / 0,10 = 1 000. La baisse vaut 20 %. Ce n’est pas un modèle complet d’entreprise : aucune phase explicite, dette nette ou activité non opérationnelle n’est fournie. La formule exige WACC > g et une croissance soutenable. Une variation du taux ne permet pas, seule, de prédire une valeur réelle.
Pour évaluer votre réponse
Vous gardez les flux constants, utilisez le flux de l’année suivante et distinguez valeur d’activité et valeur des fonds propres.
Construire un paper LBO avec dette de sortie
Exercice original Avanttoi. Une acquisition vaut 120, financée par 70 de dette et 50 de fonds propres. Cinq ans plus tard, la valeur d’entreprise est 150 et la dette nette 40. Il n’y a ni frais, ni dividendes, ni autre apport. Calculez le multiple des fonds propres et le rendement annualisé.
Voir le corrigé et les critères
Corrigé pédagogique
Les fonds propres de sortie valent 150 − 40 = 110. Le multiple est 110 / 50 = 2,2x et le rendement annualisé (2,2)^(1/5) − 1, soit environ 17,1 %. À valeur d’entreprise constante de 120 et dette de sortie de 40, le multiple serait 1,6x. Séparez ainsi l’effet de croissance de la valeur et celui du désendettement. Ce calcul ne démontre ni capacité de remboursement ni faisabilité du financement.
Pour évaluer votre réponse
Votre modèle conserve des emplois égaux aux ressources et ne soustrait pas deux fois la dette initiale.
Présenter une transaction sans divulguer d’informations internes
Exercice original Avanttoi. Choisissez une transaction annoncée publiquement. Préparez deux minutes couvrant activité, logique stratégique, mode de financement connu, risque et une information manquante. N’utilisez aucune donnée client confidentielle.
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Corrigé pédagogique
Commencez par les faits de l’annonce et leur date, puis formulez une hypothèse de création de valeur. Reliez le risque à un mécanisme concret : intégration, concentration client, cycle ou financement. Si le prix ou les comptes ne sont pas publics, indiquez-le. Terminez par la diligence qui changerait votre opinion. Si vous n’avez pas travaillé sur l’opération, présentez-la comme une analyse documentaire et non comme votre expérience.
Pour évaluer votre réponse
Un lecteur distingue ce qui est public, votre interprétation et votre contribution éventuelle.
Une séance de préparation ciblée
- 15 minutes : relisez les sujets rapportés et listez les notions que vous savez expliquer avec un exemple précis.
- 45 minutes : réalisez les trois exercices Avanttoi associés à cette fiche, puis comparez votre réponse aux critères et aux corrigés.
- 15 minutes : présentez à voix haute une réponse technique et une expérience réelle ; notez les hypothèses et informations à confirmer.
Les informations encore inconnues
- Ce compte rendu décrit un recrutement passé, déclaré par son auteur ; il ne constitue pas une validation indépendante ni le processus actuel officiel.
- La référence de l’offre, la durée du contrat et le mois de prise de poste ne sont pas documentés. Le mois affiché est celui de l’entretien.
- Les sujets rapportés ne donnent pas le barème ni un corrigé officiel. Les scénarios et réponses Avanttoi ci-dessous sont des créations pédagogiques.
À demander à votre recruteur
- Quelle est la référence exacte du poste, son équipe et son périmètre géographique ?
- Quel type de contrat, quelle durée et quelle date de début sont prévus pour cette candidature ?
- Quels formats, outils autorisés et étapes sont prévus pour cette session de recrutement ?